6月份制造业PMI重返扩张区间推动经济增长还需激活内生动能

日前，国家统计局发布数据显示，6月份制造业采购经理指数为50.2%，比上月上升0.6个百分点非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.7%和54.1%，高于上月6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间，表明经济回升向好

总体而言，当前经济正处于修复最快的时期一方面，顺畅的物流使供应商的交货时间和生产条件得到了显著改善，另一方面，此前受到抑制的需求集中释放，服务业和建筑业商务活动指数大幅回升"民生银行首席经济学家，研究院院长文彬对《证券日报》记者表示，推动经济从自然修复向内生动能激活转变，可能需要进一步的政策关怀

制造业繁荣继续扩大。

6月制造业PMI升至50.2%，在连续3个月收缩后重回扩张区间在调查的21个行业中，13个行业的PMI处于扩张区间，制造业景气继续扩张，积极因素继续积累

光大银行金融市场部宏观研究员周在接受《证券日报》记者采访时表示，6月制造业PMI指数重回扩张区间，反映出国内制造业活动正在加速复苏一是疫情逐步控制，经济活动恢复，需求回暖，二是为应对疫情影响，国内及时出台措施保障物流运输恢复运行，一系列帮助企业脱困，保供稳价的政策措施有效稳定了产业链供应链，为制造业活动加速回升创造了条件，第三，工业系统有足够的弹性国内工业体系完整，产业链完整，市场主体众多，产能配套能力强

数据显示，分项指标中，生产指数和新订单指数分别为52.8%和50.4%，分别比上月提高3.1和2.2个百分点，均升至扩张区间。

从分项指标看，国内需求回暖，新订单指数扩张，企业库存呈现被动去库存特征，主动增加原材料补充库存意愿增强，企业经营预期指数进一步走高，反映企业经营信心趋于乐观周对说道

6月份，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.0%和46.3%，分别低于上月的3.8和3.2个百分点，继续刷新今年以来最低水平。

在文彬看来，在这种情况下，输入性通胀的压力会相应减弱，国内会继续努力增加稳定的生产和供应国务院多次强调，保持经济运行在合理区间，重要指标是稳定就业和物价预计6月份PPI环比将有所下降，同比涨幅将从上月的6.4%降至6.1%左右

值得注意的是，数据显示，6月份非制造业商务活动指数为54.7%，比上月上升6.9个百分点，连续两个月明显回升。

非制造业PMI有所回升，服务业和建筑业都有明显改善中信建投首席经济学家赵伟对《证券日报》记者表示，服务业PMI上升7.2个百分点至54.3%，前期受疫情影响较大的行业景气度在上升，建筑业PMI上升4.4个百分点至56.6%，或指向稳增长措施逐步落地，房地产拖累减弱

货币政策有发展空间。

目前，中国的年度经济走势正处于一个临界点尽管6月份制造业继续复苏，但仍有49.3%的企业反映订单不足，市场需求疲软仍是当前制造业面临的主要问题

展望未来，伴随着疫情后消费和投资需求的释放，加上稳增长政策的持续效应，7月份制造业和非制造业的PMI指数都将保持在扩张区间东方金诚首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，宏观政策将继续朝着稳增长的方向努力今年物价形势总体温和可控，人民币汇率弹性增加，未来财政货币政策空间充裕

周认为，制造业加速回暖主要是因为需求回暖，以及顺畅的物流产业链供应链，国内商品价格保障和金融支持政策有效减轻了制造业生产成本负担，海外需求作为一个整体不断扩大。

英大证券研究所所长郑厚成对《证券日报》记者表示，实体经济方面，预计6月份主要宏观经济数据将有大概率在5月份的基础上进一步上行宏观政策也将为实体经济提供更有力的支持海外因素方面，主要经济体制造业PMI均在阈值以上，6月新增出口订单创2021年5月以来新高预计6月份出口金额同比仍将保持高位

在非制造业PMI方面，周表示，服务业活动强劲反弹，人们的出行意愿增强，加上国内出台政策加大交通，旅游，餐饮等行业的疏解力度，预计服务业的活跃度将进一步提升。

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