这一板块掀起涨停潮！资金涌入、公募加仓两大逻辑成关键

日前，市场回暖，电力股领涨，迎来久违的涨停。

日前，电力板块盘中强势上涨，A，h股双双大涨，华电国际，远东股份涨停，港股中，电力股一枝独秀大唐发电上涨11.18%，相关基金也上涨，多只电力ETF涨幅超过3%

受煤价大幅上涨等因素影响，今年电力板块波动较大中证全指数电力公用事业指数年内下跌15.46%不过，伴随着低价煤占比的不断提高，以及冬季能源需求旺季的到来，一些基金经理预测，之前冷门的电力股已经逐渐到了较好的投资阶段，因为量价齐升

伴随着资金的涌入，电力板块掀起涨停潮。

截至10月11日下午收盘，华电国际，远东，清源，余金龙等个股涨停，南网科技涨13.95%，巴安水务涨12.02%，中国核电，国电电力涨逾7%，港股方面，大唐发电涨11.18%，中国电力，华能国际股价涨逾6%。

相关基金也出现上涨，电力ETF上涨3.54%，电力指数ETF和电力ETF基金分别上涨3.52%和3.44%。

与此同时，各路资金也涌入电力板块盘后数据显示，10月11日龙虎榜中有19只股票出现机构净买入，远东股份和华电国际分别位列当日机构净买入的第二和第三位其中，远东股份获1家机构净买入5450.22万元，华电国际获三家机构合计净买入4146.61万元，净流入创一个多月新高

相关资金份额近期也大幅增长，获得资金净流入例如，截至10月11日，电力ETF最新基金份额为20.19亿份，较16.07亿份增加了4.12亿份此外，电力指数ETF，电力ETF基金等基金也获得了正份额增长

对于近期电力板块的资金流入和股价上涨，有基金经理表示，主要有两个逻辑:

一方面，国家能源局综合司最近几天下发《关于进一步明确电网企业与发电企业电费结算有关要求的通知》，其中指出，电网企业与发电企业签订《购售电合同》未事先明确约定使用非现金结算付款的，应当使用现金结算付款，有利于电力运营企业现金回笼，提升运营效率。

另一方面，2022年上半年，归属于电力板块的净利润同比下降约5.4%，其中火电行业同比下降63.9%，水电和绿电行业同比分别增长40.9%和4.5%，火电盈利能力大幅下降不过，伴随着天气的逐渐降温，第四季度是传统能源的旺季，供暖和电力需求仍将保持旺盛预计该行业的利润将会提高

公募基金加仓华电国际等火电股

长期以来，今年以来，受煤炭价格大幅上涨等因素影响，电力板块波动较大虽然二季度有所反弹，但整体来看，电力公用事业类中证全指年内下跌15.46%，其中百川尹畅股价腰斩，晶科科技，江苏能源等部分股票跌幅超过40%，而赣能，国电电力等其他股票涨幅超过40%

在这次大震荡中，公募基金增加了电力股的仓位据统计，二季度公募基金增持了37只电力和公用事业股其中，火电运行边际改善的预期，使得不少转型中的优质火电股明显加仓

如今年二季度公募基金增仓近2亿股华能国际电力，杨东的唐，广发瑞宇持有一年，曲阳前海开源优质企业等明星基金经理旗下产品均大幅增持华能国际电力今年以来下跌近30%，其中二季度以来上涨约10%

常陆的华安行业精选在第二季度大幅提升了华电国际的地位，使其成为新的十大重仓股名单华电国际二季度以来大幅反弹，区间最大涨幅105.87%，股价一度翻番，对基金贡献较大

受疫情导致电力需求减弱影响，华电国际上半年收入同比下降8.99%，其中Q2同比下降15.14%，环比下降28.06%同时，受发电量下降和煤价高企影响，Q2毛利率环比下降0.57%刘长昌在中期报告中写道，我们保持一定比例的超配给电力行业

水电方面，三季度以来，受来水偏枯影响，水电发电量持续下滑，出现明显分化其中，华能水电较为稳定，三季度发电量298.98亿千瓦时，同比增长2%宝旗下景顺长城价值三年稳定，景顺长城沪港深精选等基金二季度加仓不过，长江电力公募基金遭遇了约1.4亿股的减持数据显示，其第三季度发电量为534.18亿千瓦时，同比下降约31%

电力股可能量价齐升。

伴随着对电力股的关注度越来越高，最近不少机构都表示看好电力股。

财通基金明星基金经理金子才最近几天表示，之前冷门的电力已经逐渐到了比较好的投资阶段，因为量价齐升。

他指出，以前，电力行业面临许多不利因素:

首先是成本高，新能源安装的组件成本高，传统火电的煤价成本高但从7月份开始，伴随着国家对长协三个100%的要求，短期内火电企业成本端肯定会有比较明显的改善，新能源组件价格已经维持了一年半的高位未来也有很大的改善可能

二是伴随着新能源装机容量的提高，全网调峰压力将越来越大在我国电化学储能成本较高的背景下，利用一些基于传统化石能源的机组进行调峰更现实，更快捷可能是市场以为这个行业没有成长性现在，这个行业已经进入了一个新项目审批加快，再次出现大幅增长的阶段它不再是一个没有增长的行业

第三，一些企业还承担绿色电力建设长期来看，这些企业的绿电比例会大大提高，也就是说他们的利润稳定性会提高特别是现有业务以火电为主，但长期业务以绿电为主的公司，值得关注

中欧基金认为，煤价大幅上涨对电力企业的影响主要从去年三季度开始今年在长协落地，煤炭复产等政策推动下，预计三季度火电企业亏损将有所收窄

民生银行基金认为，伴随着大宗商品价格见顶，一次能源价格进入下行通道，电力企业成本端压力明显缓解与此同时，伴随着经济走弱企稳，电力需求大幅增加长期来看，伴随着电力市场化改革的推进，电价逐渐市场化，火电周期减弱，回归公用事业属性

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