银行业-招明理财指数报告2022年6月期：股市回暖下银行理财收益率如何？

2022-06-20 11:38来源：东方财富阅读量：5991

理财公司成为理财业务的主体，银行理财逐渐成为公募基金，进入真正的净值化时代2021年建立理财收益率数据系统，为跟踪理财收益率提供参考截至近一个月前的6月15日，现金管理类理财7日年化收益率普遍小幅下降，由于债券市场的调整，6月上半月，纯固定收益和固定收益+理财的平均半月年化收益率下降明显，近一个月来，股市明显回暖，使得混合型和股票型理财产品净值明显反弹

进入真正的理财净值时代，是我们推出昭明理财指数的背景理财公司逐渐成为理财业务的主体，银行理财逐渐成为公募基金，进入真正的净值时代，理财收益将完全取决于投资收益依托大数据，跟踪了上千份理财净值的走势，推出了昭明理财指数系列，为市场跟踪理财收益率提供了参考由于银行理财市值法估值比例大幅提高，净值波动加大，人们投资理财难度加大我们认为，人们应该选择投资于实力雄厚的理财公司发行的理财产品，并尽量拉长投资期限

近一个月来，现金管理类理财收益率略有下降我们选择有代表性的现金管理类理财产品，每周跟踪其7日年化收益率自2011年6月中旬现金管理理财新规生效以来，各类银行的现金管理理财7日年化收益率明显下降截至2012年6月15日，现金管理理财收益率中枢为2.52%，约88BP高于公募样本中，大银行现金管理的平均7日年化收益率为2.31%，份额行为2.53%，城商行为2.64%近一个月来，除了股份行略有回升外，大行，城农商行的现金管理理财平均7日年化收益率略有下降

由于债券市场的调整，6月上半月，纯固定收益和固定收益+理财的平均半月年化收益率明显下降受债市小幅调整影响，6月上半月固定收益和固定收益+理财平均半月年化收益率分别为1.02%和2.26%，同期固定债基半月年化收益率为—1.19%固定收益+理财的收益率好于固定收益理财，主要是受股市反弹的影响

近一个月来，股市回暖，混合和权益类理财产品净值明显回暖截至6月15日，理财公司混合公募理财产品年初至今平均收益率为—1.29%，较5月15日上涨1.3个百分点，产品破发数量占比31%，下降12个百分点，公司现有22款权益类大众理财产品年初至今平均收益率为—8.74%，较5月15日跌幅收窄6.3个百分点，破净产品数量占比55%

投资建议:疫情后恢复，积极多看近期北京上海疫情明显好转，下半年疫情后经济有所复苏，带动银行估值修复理财是银行理财的重要抓手理财好的银行估值有望提升，理财业务可能复苏个股方面，今年有两条主线:1)区域优质银行主线，区域好，估值低，业绩辉煌，财富管理的优质银行——江苏，南京，宁波，杭州，常熟，成都等2)地产放松主线——平安，兴业银行等房企融资较多的优质股份银行下半年可以关注地产弹性大的优质股行

风险:理财产品的过往业绩并不表明其未来收益，也不构成投资建议经济下行超预期，资产质量恶化，财政优惠，息差缩小等

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