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齐鲁转债上市首日“破发”可转债市场总体运行平稳

2022-12-20 08:24来源：中国网阅读量：19098

数据显示，12月19日，齐鲁银行发行的80亿元齐鲁可转债上市截至收盘，齐鲁转债下跌4.87%，成为今年首只上市首日破发的转债截至12月19日，今年以来共有142只可转债上市，上市首日平均涨幅为29.74%

业内人士认为，今年以来，可转债市场总体运行平稳作为上市公司重要的再融资工具，可转债仍然受到发行人的青睐

稳赚不赔的记录被打破。

齐鲁转债作为银行转债，发行规模80亿元，中签率0.0426%，上市首日就吸引了投资者的关注。

Wind数据显示，12月19日，齐鲁转债以98.01元低开，盘中反弹至98.87元，但从未站上100元面值，此后一直下跌截至收盘，齐鲁转债跌4.87%，报95.13元

齐鲁转债成为今年首只上市首日破发的转债，也是自2021年5月24日中外运2上市首日下跌0.19%以来，首只上市首日跌破面值的转债。

对于齐鲁转债为何上市首日破发，市场人士分析，齐鲁银行本次发行的齐鲁转债6年期票息为14.6%，其年化到期收益率低于清农转债和崇银转债。

此外，齐鲁可转债距离6年期还很远，投资者的关键是可转债的价值就转股价值而言，截至19日收盘，齐鲁银行股价为4.17元/股，齐鲁转债初始转股价格为5.87元/股，转股价值为71.04元，转股溢价率为33.91%齐鲁债转股的价格高于目前的股价，银行很难修改股价，投资者通过换股获利的希望不大

资料显示，齐鲁可转债为上市公司齐鲁银行发行的可转债，发行总额为80亿元，齐鲁银行股东配售率为43.15%。

后续供应可期。

根据Wind的数据，在齐鲁可转债上市之前，今年上市的可转债有141只上市首日涨幅最大的是永济转债，涨幅276.16%，涨幅最小的是友发转债，涨幅也是4.07%141只可转债平均涨幅为29.99%即使加入齐鲁转债后，142只转债平均涨幅为29.74%

一级市场方面，Wind数据显示，截至12月19日，今年以来已发行145只可转债，发行规模合计2169.26亿元还有多家上市公司准备发行可转债，183家上市公司公布了可转债发行计划和可转债发行最新进展场内可转债计划发行规模近6000亿元

从可转债的供给来看，1—11月的供给节奏与往年大致匹配，规模也比较接近可转债市场仍处于扩容趋势中广发证券首席收益分析师刘玉表示，可转债作为上市公司重要的再融资工具，仍然受到发行人的青睐伴随着制造业资本支出的增加，可转债发行需求可能会不断得到补充，后续供给仍可期待如果明年利率水平不大幅上升，可转债市场供需总体偏紧的局面可能会持续刘玉说

二级市场上，受正股下跌影响，Wind数据显示，截至19日收盘，中证转债指数下跌0.88%，至392.92点今年以来，中证转债指数累计下跌9.96%

展望明年，中信证券首席经济学家明确表示，在权益市场逐步回暖的大背景下，可以重点选股，关注经济景气主题，如高端制造，国内替代，新创等增长和制造业方向。

刘玉认为，中短期来看，估值适中，与政策密切相关的金融和地产品种可能相对占优中长期维度，科技类，成长型相关行业，消费类品种的可转债更被看好

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