基金经理新年“小作文”划重点锚定2023投资方向

伴随着2022年公募基金四季度报告的全面披露，岁末年初，基金管理人在四季度报告中的报告期内基金的投资策略和运作分析颇具前瞻性。

一些基金经理回顾并反思了以前的投资行为，其他基金经理用简单的语言与投资者分享他们的投资思想基金经理的行业展望也锚定了新一年基金投资的布局方向

几家欢乐几家愁。

从业绩归因来看，2022年四季度取得较好业绩回报的基金普遍抓住了年底港股反弹的有利时机，实现了收益的增加。

2022年四季度末，招商基金朱虹宇管理的招商核心竞争力混合A净值增长率达到26.83%朱虹宇在四季报中表示，基于四季度以来资本市场面临国内外库存高位回落的判断，增持了地产，物业，消费，科技等与内需企稳修复相关的港股

在2022年10月市场极度悲观恐慌的时候，我们大幅加仓港股，互联网，创新药，大消费等优质公司，对净值增长贡献巨大易方达基金的陈皓表示陈皓易方达基金的港股通增长组合也在2022年第四季度取得了不错的收益

此外，一些基金经理解释了四季报中相对疲软的表现比如四季度‘两难反转型’的投资策略偏强，‘景气趋势’的策略偏弱我更关注自下而上的业绩实现带来的产业投资机会，但对政策驱动策略理解不够，基金难以判断部分板块当前估值是否足够低，不擅长对短期政策和边际变化做出快速反应

投资背后的深层思考

部分基金经理结合自身在资本市场投资过程中的战斗经历，在2022年第四季度与投资者坦诚分享了自己的投资思维和经验。

弘德基金的吴传艳更多的是从市场预测的偏差来思考吴传艳说，人们总是倾向于认为容易获得的信息更重要，从而在决策时给予他们更高的权重我们需要正视预测的问题带来的判断和认知偏差，与其花大量的时间和资源去捕捉有一半可能出错的事情，不如专注于更容易做出高概率判断的事情吴传艳希望找到的是符合长期价值规律，能走出市场短期干扰的优质标的

面对大起大落的市场，在易方达的张坤看来，投资者需要时刻保持一种克制，理性的心理状态，不需要大量的动作，但需要极大的耐心投资者用什么样的理论来看待市场，就会有什么样的投资行为模式，任何投资体系都有其局限性，选择意味着同时接受其利弊，选择一个投资体系，不在于了解它的程度，而在于你是否真的相信这个理念，是否能一如既往地坚持下去张坤说

展望2023年一季度，交银施罗德基金杨金金认为，经济基本面是否出现强劲复苏的信号，或者是否会出现新的资金容量较大的景气轨道，仍需观察如果没有，市场很可能会在2022年底部的基础上震荡修复

注意成长的方向

从2022年四季度行业展望来看，布局不断增长的基金经理普遍锚定方向明确华夏基金李彦表示，目前，新能源汽车产业链和半导体产业链是中国最重要的两个产业升级方向鹏华基金的颜继续看好新能源，智能驾驶，工业机器人等领域国内经济引领全球恢复增长后，更长时期的持续增长将回归转型升级和创新，必须关注龙头企业的价值颜对说道

一些基金经理对消费复苏的预测相对谨慎在宝盈基金陈金伟看来，在指数和大部分股票处于低估值水平的情况下，部分消费板块单纯的疫情和填坑的投资机会并不是最优解

医药板块方面，华安基金刘晓，邱认为，该板块估值处于历史低位，需求有韧性，后续专科诊疗需求将得到补充。

工银瑞士瑞信银行基金赵蓓看好消费医疗的需求另外，创新药和产业链充分调整后，估值划算融资基金万民源看好医药板块中长期前景:2023年，在基本面和边际政策改善的推动下，医药板块有望迎来估值提升万亿级市场有很多细分行业，不缺结构性机会

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