跨境ETF火热背后的“冷思考”

2025-04-03 10:12来源：中国网阅读量：6395

近日，多只跨境ETF产品大放异彩，表现出较高热度，不仅在多个交易日触及涨停，而且成交额和换手率等持续走高。

跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。近些年，跨境ETF正以其独特的魅力和潜在的投资价值，吸引着越来越多的目光。Wind统计数据显示，自2022年以来，跨境ETF从1100多亿元管理规模增至目前的近5000亿元，产品数量从52只增至141只。

最近1个月，跨境ETF份额增长明显。截至4月2日，跨境ETF份额达到5113.86亿份，较2月28日增长357.94亿份，增幅达到7.49%；同时，跨境ETF溢价率高企，多只跨境ETF产品溢价率高达5%以上，标普消费ETF、标普500ETF、新经济ETF等溢价率均超10%。

跨境ETF热度缘何高涨？在笔者看来，主要有三方面原因。

首先，全球经济复苏与市场波动。随着全球经济逐步复苏，各国市场呈现出不同程度的回暖态势，跨境ETF作为全球化投资工具，能够捕捉不同市场的投资机会，因而备受青睐。同时，市场波动也为跨境ETF提供更多交易机会和盈利空间。

其次，政策推动与市场开放。近年来，各国政府纷纷出台政策支持资本市场开放，降低跨境投资门槛，这些政策为跨境ETF的发展提供了良好投资环境，从而吸引更多投资者的关注和参与。

最后，全球资产配置需求增加。投资者对全球市场的认知度和参与度不断提高，越来越意识到全球资产配置的重要性，而跨境型ETF正是实现这一目标的有效工具。

尽管跨境ETF具有诸多优势，且未来发展空间巨大，但笔者认为，投资者在运用该类工具时仍需警惕其中潜藏的风险。

一是汇率风险。跨境ETF的投资收益受到汇率波动影响较大，当投资者持有以非本国货币计价的产品时，汇率波动可能导致投资收益不确定性增加。

二是市场风险。跨境ETF跟踪海外市场指数或其他可投资资产组合，因此其价格表现与海外市场密切相关；当海外市场出现大幅波动时，跨境ETF价格有可能受到较大影响。

三是市场流动性风险。虽然跨境ETF通常具有较高的流动性，但在某些特殊情况下，其流动性可能受到严重影响，或导致投资者在赎回产品时无法及时成交，从而面临较大损失。

综合来看，尽管跨境ETF提供了更多投资机会和选择，但投资者在参与时仍要保持冷静和理性，需充分了解跨境ETF的特点和风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理决策，只有这样，才能在跨境投资的道路上走得更远、更稳。

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责任编辑：苏小糖

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